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企业并购中的财务风险问题及对策

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随着我国已经融入到经济全球化的大背景下,企业并购现象日益普遍。企业通过并购可实现利润最大化及进行多元化经营。然而在企业并购的复杂过程中,财务风险问题最为严重。因此,对企业并购中的财务风险问题进行具体的分析和做好相应的防范是极为重要的。本文主要分析研究了企业并购中的财务风险问题及对策,首先,阐述了企业并购的定义和企业并购财务风险及其类型作为本文理论基础,其次,通过平安并购汽车之家案例的分析,发现企业并购的主要风险,对风险问题进行了分析,然后针对存在的问题,从财务评估、并购融资、支付、并购后的财务整合四个方面提出了风险防范对策,以期能够减少企业并购中财务风险所带来的损失,实现利益最大化。

关键词:企业并购  财务风险  财务战略更多范文
风险论文
作为企业间的一项产权交易的并购行为在资本市场上日益增多。近几年来,中国企业跨境并购交易迅速增加,交易规模连创新高,特别是2008年全球金融危机以来,并购跨越中国边界显示出活跃的活动,2011年中国国内并购交易规模也超过了历史新高,达到了1157起并购交易,国内企业间的并购发展迅速,并购作为资本运营方式日益增加。由此可以看出,我国企业并购现象是现代企业制度创新的一个方面,是企业取得核心竞争力的一种战略手段。它能够给企业带来潜在的效益,实现企业低成本、低风险的扩张和多元化经营,提高市场占有率和行业集中度,实现规模经济战略。但企业并购也是一项充满高风险的投资活动,它对公司财务产生直接影响,尤其是对最佳资本结构的影响,最佳资本结构的偏离,会造成企业价值下降,财务风险高涨。因此,分析企业并购中存在的财务风险,提出相应的防范对策,治理并购的高风险,提高并购的效率,是尤为重要的。企业并购是指企业间的收购与兼并,是企业为获得目标企业的控制权,运用自身可控制的资产去取得部分或者全部控制权而进行的一种产权交易和资本运营方式。并购还有广义、狭义之分,广义的并购包括了任何形式上或实质上的企业经营权的转移,而狭义的并购包括了吸收合并、新设合并及股权或资产的购买。并购财务风险是指在并购过程中对目标企业的资产价值和获利能力的评估风险、并购企业能否及时支付对价及目标企业债券带来的风险以及支付方式的不同带来的风险;这些多种不确定因素可能会出现在并购过程中,及并购过程中可能出现双方信息不对称再加上并购动机不同,这些可是并购过程中财务风险产生的主要来源。企业决定并购方向和目标企业之后,需要对目标企业的价值进行合理的估算,若并购企业对目标企业的资产价值、获利能力评估不准确,评估过高会超过自身的承受能力,财务状况恶化,过低会导致并购失败发生前期投入损失,从而发生风险。融资风险主要是由于并购公司的资金充足,存在资金风险,资本采购的风险由公司的资本结构决定。内部资金不需要偿还,筹集资金没有成本,但它们会占用大量的企业流动性。

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