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独角兽企业回归A股对证券市场的影响

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“独角兽”公司回归我国境内上市是当前资本市场各界关注的一个焦点。相较于其他上市模式,换股并购模式凭借独特优势而受到“独角兽”公司青睐并有望成为回归境内上市的一个途径。随着中国证券市场的发展与完善,一方面,国内投资者急切需要分享这些高科技企业的发展成果,另一方面,这些企业也愿意回归到A股这个流通性好、估值高的本地证券市场,独角兽回归A股,将对A股市场产生深远影响。本文紧紧围绕独角兽企业回归A股对证券市场影响这一论题展开研究,首先,对独角兽企业的概念、基本特点以及发展状况进行了相应的概述,其次分析了独角兽企业回归A股的困难与阻碍,再次详细探讨了独角兽企业回归A股的具体途径,最后研究了独角兽企业回归A股对市场各方的影响。
关键词:独角兽企业;A股;证券市场;CDR;更多范文
教育论文
随着中国证券市场的发展与完善,一方面,国内投资者急切需要分享这些高科技企业的发展成果,另一方面,这些企业也愿意回归到A股这个流通性好、估值高的本地证券市场,例如360公司就是先通过金融机构提供贷款,在美股回购股票,进行私有化,然后退市,再拆除VIE结构,最后在国内借壳上市,历时两年,过程极为繁琐。IPO发行向独角兽企业倾斜、监管层鼓励海外上市独角兽企业通过CDR方式拆除VIE架构回归A股成为市场关注的焦点。但独角兽的回归对相关行业估值带来正面还是负面的影响还存在争论。悲观者认为独角兽回归带来新的增量,供给的增加会继续压低市场估值水平。同时,海外独角兽的质地与估值水平较国内科技上市公司更优,资金分流会进一步给相关行业施压。乐观者则认为将是多赢的选择。长期来看,为企业合理估值是关键,将有利于我国企业、股市和投资者的良性互动和长期利益。在全球化资本市场不断开放的趋势下,独角兽企业回归我国A股对证券市场带来的影响已经成为个研究领域的重要问题

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