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中小企业股权质押融资研究路径--以乐视网高股权质押率为例

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摘要:在目前全球经济呈现总体下行,实体经济出现疲软态势,国家信贷政策日渐严苛的条件下,中小企业融资难成为了一大世界难题,而股权质押不失为一种拓展中小企业融资的有效途径,且对中小企业融资及当前经济的恢复和发展都有着极其重要的作用。但是,因为在融资的过程中中小企业是以股权作为质押物,且股权这种质押物无占有性与物质承载性,债权人通常会面临着较大的风险,从而严重影响了股权质押融资业务的良性发展。与固定资产抵押和第三方担保等方式相比较来说,股权资产本身所具有的特殊性迫使股权质押融资路径很容易受到企业内部经营状况,市场波动等因素的影响从而滋生风险,因此,如何合理控制、防范风险,成为了股权质押业务能否健康发展迫切需要解决的问题。本课题探讨了乐视网高股权质押率的相关问题并解析我国中小企业股权质押融资存在的风险,提出控制、防范风险的相应对策。
 
关键词:股权质押 融资 动因 对策;更多范文
经济论文
据 Wind 资讯的数据统计,2016 年全年,A 股市场质押次数合计 1464 次,共有 709 家上市公司累计 380.1 亿股,质押参考市值高达 5301.13 亿元。2017 年全年,A 股市场共进行了 15987 次质押行动,合计涉及 2052 家上市公司共 3394.53 亿股,质押参考市值高达 40869.05 亿元。发生大股东股权质押交易的上市公司占所有上市公司的比例逐年递增,从 2010 年的 23.50%上升至 2016 年的 60.58%。而且,这些质押交易中,质押股份占大股东所持股份比重较高,均值达到 68%,最大值甚至达到了 100%。另外,有 9%的股权质押已经达到了预警线的 50%以上。表面上,大股东的质押行为是其个人的经济行为,并不需要被质押股权的公司的同意,也不会对上市公司造成任何影响。但事实上,大股东大权独揽的现象普遍,他们对企业有很强的控制。因此,大股东在上市公司中具有非常特殊的地位。目前我国已经有了很多关于控股股东行为的研究,对控股股东角色进行了解读,并得到很多有价值的研究结果。但是,大股东作为一个有独立判断的行为人,大股东有其自身财务行为。大股东的这种财务行为,很容易对上市公司产生一些不利影响,并由此传到市场上,引起股价的变化以及带来其他的风险。本文主要以乐视网高股权质押率作为案例,分析中小企业股权质押融资路径。

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