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决定公司资本结构的原因有很多，大体可以从公司自身的原因和外部市场环境这两个主要方面考虑，笔者将在下文一一介绍这些原因。
1.2.1内部因素
(1)营业收入：根据经营风险与财务风险相配比的原则，如果公司的营业收入状况较好，收入稳定并且有上升趋势，说明企业的经营风险比较低，可以匹配较高的财务风险，则可以增加债务筹资的比重，以此获得债务抵税收益。相反，如果公司收入状况不稳定，收益与现金流量波动都比较大，说明企业的经营风险比较高，应该匹配较低的财务风险，减少债务筹资比例。
(2)成长性：对于处于导入期的公司，由于其所占领的市场范围还比较小，公司的盈利能力还比较低，公司新产品的技术也不稳定，此时公司的现金流状况不好，所以如果公司这个时候采取债务筹资方式筹集资金所承受的财务风险较大，公司应该采取股权筹资方式。当公司处于发展初期时，公司的资金需求比较大，因为此时公司需要增加各种投入、为了提高市场占有份额，所以可能会增加负债比重。而当公司处于发展成熟期时，由于此时公司已经在市场占领一定的规模，生产技术也比较稳定，企业具有稳定的现金流入，并且不需要太多的投资。其战略目标应是稳定现有的市场，所采取的措施应该是改进技术，降低生产成本，提高效率。此时公司可以采取债务筹资方式筹资项目所需资金，一来公司可以凭借其现有的规模和资信状况获得较有利的贷款利率，二来此时公司的净资产收益率一般比较稳定，可以及时偿还借款，所以公司所承受的财务风险也较低。当企业处于衰退期时，市场占有率下降，经营风险增加，所以此时企业会减少债务筹资比例。
(3)公司的资产结构：如果公司的资产结构构成是一些价值比较稳定，又比较容易套现的资产，则公司可以选择较大比例的债务筹资，因为一来这些资产易于用于抵押借款，企业借款比较容易，二来企业如果陷入财务困境，这些资产也可以容易变现用于偿还债务，可以保证公司的持续经营。而如果公司的资产价值不稳定，不容易套现，则应该选择较少比例的债务筹资，因为这类公司的财务困境成本比较高。如果债务筹资比例过高，一旦企业经济不好，便容易陷入财务困境，造成财务危机甚至企业破产。
(4)盈利能力：如果公司的盈利能力较好，说明公司的现金流状况较好，当公司有资金需要时，可以优先从企业内部满足，外部筹资需求较低，所以公司的债务筹资比例也自然要低。而那些盈利状况不好的公司存在资金需求时，无法从企业优先内部得到满足，只能通过向外部筹集资金，再根据外部筹资的先后顺序，企业更倾向于先采用债务筹资方式，因而会提升债务资金在公司资本总额中的比重。