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上市公司资本结构优化研究——以苏宁公司为例

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资本是现代企业生存和发展的核心资源。 在融资过程中,合理的资本结构不仅可以降低企业成本,增加企业的利润,还有助于企业的规范。 行为,从而增加公司的市场价值。 近年来,电子商务产业发展迅速。 资本市场的快速发展为他们提供了更多元化的融资方式。 融资方式的变化将改变公司的融资成本,并导致公司资本结构发生重大变化。 公司资本结构的优化是现代财务管理的核心理论之一,也是公司筹资决策的核心内容,关系到公司的生存与发展。本文主要研究的是国内知名企业苏宁公司的资本结构,采用理论与实践相结合的方法,在了解资本结构的概念与理论的基础之上,分析苏宁公司的资本结构现状,找出苏宁公司资本结构存在的问题以及原因,根据其资本结构的优化目标与原则,提供苏宁公司资本结构的优化方案。
 
 关键词:资本结构;苏宁;上市公司;更多范文
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资本结构是指企业资本结构和各个部分之间的比例关系,资本结构研究经常是企业财务研究的焦点。在竞争激烈的市场环境中,企业生存、发展和成长的基础是优秀的资本结构。资本结构是企业的投资及资金筹措的这项重要的影响,不同资金来源的组合不同,资本结构创造出不同的资本本,导致利益冲突及财务风险,影响企业的市场价值。资本结构理论这一难题是财务管理中亟待解决和完善的题目,国内外学者也一直在研究的热点课题。自 MM 定理发现以来,资本结构相关理论的研究逐渐丰富,理论体系不断完善,但是仍然有诸多的问题依然无法解决。由于现实的经营环境中的并不可能出现完美的资本市场,MM定理中的假设条件中对完美市场的假设就不存在了,考虑到更多的现实因素的影响,例如企业及个人税费、破产成本、交易成本、信息不对等的信息来源等,这些问题都使众多企业的资本结构出现各种各样的难题和困境。本文的研究可以给企业经营管理者、意向投资者、相关债权人和其他利益相关者提供一套科学、可操作的方法来探索企业资本结构的优化问题。资本结构是企业各种各样的长期和短期资本的价值构成以及比例关系。一般资本结构被分成狭小的资本结构。所谓一般资本结构,是指企业所有的资本结构和比例关系。一定时期的资本被分为负债资本和资本资本,短期资本和长期资本。资本;较窄的资本结构是指总资本中的长期债务资本和长期自有资本的构成及其比例关系。从上述分析看出,狭义资本结构只分析长期融资构成,忽略了短期负债对企业的影响,并对企业无视短期负债的影响,但实际上,短期负债资本成本较低,灵活性高,贷款偿还阈值较低压力较高。短期负债研究是不可忽视的,因为负债周期比较集中,对企业的资链有不可估量的影响。因此,为了更客观和现实地反映苏宁公司资本结构现状,本文将使用一般化资本结构,即研究苏宁公司资本结构和优化的短期资本与长期资本的组合。

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