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私募股权基金对创业板企业业绩的影响

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私募股权投资偏好于拥有高风险和高收益并存特征的高新技术企业,因此私募股权投资较多存在于创业板市场,这与创业板上市公司普遍具有高成长性的特征相匹配,基于此,研究私募股权投资于创业板上市公司之间的关系很有必要性和现实意义。本文主要研究了私募股权基金对创业板企业业绩的影响,在查阅相关文献资料的基础上,首先阐述了本文的研究背景、意义、国内外研究现状、研究方法剂内容等。紧接着对本文研究的相关概念进行了介绍,并在此基础上,对我国创业板企业与私募股权基金的发展现状进行了分析。其次,探讨了私募股权基金对创业板企业业绩的影响机制,然后,将私募股权基金对创业板企业业绩的影响进行了实证研究,并结合实际情况,提出了几点建议和对策。最后,对本文的研究做出了相应的总结。

 
关键词:创业板;私募股权基金;业绩影响;更多范文
创业论文
私募股权在我国市场上的迅速发展源自于两方面的需求:第一方面,我国改革开放以来的经济发展积累了大量财富效应,一批高资产净值的投资者得以诞生,其对资产收益率的要求较高同时抗风险能力也较强,传统的投资渠道如公募基金、银行理财己经不能满足其投资需求,而私募股权投资的高风险高回报率正与他们的风险收益偏好相符合;第二方面来自于机构投资者的需求,国内一些中大型企业的整体盈利能力提升,账面上存放了部分闲置资金,其可能通过投资于私募股权来提升资金的使用效率。
私募股权投资至今己经发展了20余年,形成了一种创新的金融市场,股权投资的梯队初步形成,为包括创业、成长、并购、重组至最终的破产重整等各个时期的中小企业提供了资金支持,一定程度上改善了融资难的问题。随着中小板、创业板和新三板的相继推出,我国多层次资本市场体系逐渐完善,这为私募股权资金的退出和价值增值提供了多样化机会。特别是创业板市场建立后,私募股权投资的退出又多了一个良好的平台。
(1)理论上,私募股权投资作为一种重要的金融创新工具,可以对企业发展壮大产生多方面影响。私募股权基金在解决信息不对称、改善企业经营绩效、发挥声誉机制优势等方面具有重要的促进作用,同时私募股权基金通过投资企业,使之发展壮大,获得了投资回报,实现了双方共赢。然而目前国内有关于私募股权基金对创业板企业业绩的影响研究还没有细致的进行,因此深入研究这些问题,能够丰富和完善我国相关理论,具有一定的理论意义。
(2)就现实意义而言,我国有较为充沛的民间资本,研究私募股权基金对创业板企业业绩的影响,可以为我国充沛的民间资金提供合法的投资渠道和多元化的投资方式,引导闲散的民间资本进入金融领域,让现代金融领域成为吸收我国民间资本的“蓄水池”,使这些闲散的资本有序地助力经济发展。同时,当今世界,各国都十分重视创新在国家经济发展中的力量,重视高新技术企业对国家创新型经济的促进作用。我国的高新技术企业近年来如雨后春笋般涌现,助力国家产业结构调整和经济结构转型,研究私募股权基金对创业板企业业绩的影响,可以更有效率的将我国资本集中起来,对于高新企业融资难问题来说犹如久旱逢甘霖,减缓高新技术企业资金投入大、投入周期长的困境。具有十分强大的现实意义。

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